Анализ структуры активов
Анализ структуры активов включает в себя несколько методов, позволяющих всесторонне оценить состав, структуру и динамику имущества организации, как в статике, так и в динамике. Выводы от такого анализа пригодятся как внутреннему менеджменту компании для более эффективного управления текущей деятельностью, так и сторонним заинтересованным лицам, для оценки компании и ее состояния.
Анализ структуры активов
В механике анализа нет ничего сложного – берётся итог баланса (то есть совокупность всех активов, итог I и II разделов баланса) и рассчитывается, сколько процентов в нём занимает тот или иной актив. Структурный анализ можно считать по строкам баланса, а можно углубиться и рассчитывать более детально, особенно для нужд внутреннего анализа.
Например, располагая необходимой информацией, экономист предприятия может посчитать структурный анализ по видам основных средств, а не только их совокупную долю в имуществе предприятия. Или, например, посмотреть, какая доля приходится на конкретный вид сырья и материалов.
Разумеется, структура активов, рассчитанная на конкретную дату – это ещё не анализ, а просто сведения. Содержательные выводы можно сделать только тогда, когда структура рассматривается в динамике – желательно за 3-5 лет, однако и анализ в рамках одного года имеет свою ценность.
При таком анализе важно обращать внимание на неочевидные изменения и обязательно связывать их с причинами. Например, совершенно очевидно, что после расширения производства доля основных средств (станки и оборудование, как вариант, или же здания) увеличится. А вот рост дебиторской задолженности обычно не так очевиден, хотя и не менее важен и требует соответствующих корректировок в политике работы с дебиторами. Именно для выявления таких неявных, на первый взгляд, изменений, и предназначено исследование динамики активов.
В отношении пассивов применяется тот же принцип, но если с активами исследование призвано показать структуру имущества организации, то с пассивами становится очевидным соотношение между заёмными и собственными средствами, а также соотношение краткосрочной и долгосрочной задолженности.
Вертикальный и горизонтальный анализ
Вертикальный анализ сводится к расчёту структуры активов, то есть какую долю данный вид имущества занимает во всем имуществе фирмы. Однако иногда такой метод оказывается не самым эффективным. Например, речь идёт о фондоемком предприятии с большим количеством основных и оборотных средств. Доля дебиторской задолженности на предприятии в силу специфики управленческих решений и принципов ведения бухучета всегда мала. При таком раскладе рост дебиторской задолженности будет достаточно сложно заметить, т.к. его доля может расти на десятые части процентов, тогда как в денежном выражении это десятки тысяч рублей.
Для определения таких тенденций подходит горизонтальный анализ. В его рамках смотрится, как тот или иной актив увеличивался или уменьшался за исследуемый период. Несомненным плюсом является то, что сравнение идёт в денежном эквиваленте, а не в долях, поэтому заметны колебания даже в самых малочисленных видах активов.
Весьма схож с ним трендовый анализ, который ставит целью выявление определённого тренда к снижению или росту той или иной статьи баланса. Здесь также анализируется период около пяти лет, но в отличие от горизонтального анализа один год принимается за базовый, а значения всех остальных лет рассчитываются в виде индексов от базового года.
Все эти методы анализируют имущество организации в рамках самой организации. Однако ни одна компания не может существовать в полной изоляции от рынка отрасли, и чтобы успешно конкурировать с другими предприятиями, ей необходимо сравнивать свою эффективность и не уступать конкурентам по производительности, ликвидности и другим показателям.
Здесь в дело вступает сравнительный анализ, который ещё называют отраслевым или пространственным. Проводятся все те же расчёты, что и при горизонтальном анализе, а потом сравниваются с показателями других предприятий в отрасли.
Отраслевая принадлежность имеет ключевое значение. Невозможно сравнивать фирму, оказывающую консультационные услуги, с металлургическим предприятием и говорить, что у одного по сравнению с другим, структура активов оптимальна. Специфика деятельности в данном случае требует совершенно разной структуры имущества.
Также по понятным причинам сравниваются только доли и показатели, а не числа в абсолютном выражении – здесь важны соотношения, а не обороты и объёмы вложенных средств.
