Что такое чистые активы
Чистые активы являются важным показателем для любого предприятия, служащим критерием его стабильности и независимости от кредиторов. Более того, необходимое соотношение объёма чистых активов с уставным капиталом установлено законодательно и может послужить основанием для ликвидации компании.
Сущность чистых активов
Чистые активы – это разница между имуществом фирмы в денежном выражении и ее обязательствами. Иными словами, это все то, что останется в распоряжении фирмы, если ей вдруг придётся погасить все свои обязательства в полном объеме.
Разумеется, на практике такая ситуация маловероятна, однако показатель ЧА имеет большое значение при оценке финансовой стабильности компании и эффективности ее работы.
Чистые активы не указываются отдельной строкой по балансу, однако, их легко можно рассчитать по одной из следующих формул:
А) (стр.1600 – ДЗУ) — (стр.1400 + стр.1500 — ДБП)
Б) стр. 1300 – ДЗУ + ДБП, где
ДЗУ – дебиторская задолженность учредителей по вкладам в УК;
ДБП – доходы будущих периодов.
Если ДБП в балансе отображается отдельной строкой, то ДЗУ включается в краткосрочную дебиторскую задолженность и отдельно не выносится. Это может усложнить расчёт формулы по балансу для посторонних лиц, желающих оценить финансовую стабильность какой-то компании (например, потенциальным инвесторам), однако, даже если не иметь данных о ДЗУ, этот показатель все равно поможет составить представление о компании.
Формула расчёта по упрощённому балансу выглядит ещё проще:
Стоимость активов, включаемых в расчёт – Стоимость обязательств, включаемых в расчёт.
Значение чистых активов
При нормальном состоянии размер чистых активов на последнюю отчетную дату должен быть больше размера уставного капитала. Уменьшение размера ЧА говорит об ухудшении финансового положения компании. Грубо говоря, фирма больше тратит, чем зарабатывает.
Само собой, какие-то колебания допустимы. Более того, закон допускает, чтобы чистые активы были меньше УК, но только в течение одного года. Со второго года и всех последующих, если УК превышает ЧА, это может послужить основанием для ликвидации фирмы. На практике, однако, чаще всего проблема решается несколькими месяцами грамотной санации.
Такая поблажка объясняется тем, что снижение объёма ЧА ниже уровня УК может объясняться временными мерами. Например, фирма в 2017 году взяла довольно крупный кредит для расширения производства, но за счёт увеличения объёма продаж быстро погасит его в 2018 году и вернёт показатель ЧА в норму.
Однако отрицательные чистые активы (то есть превышение суммы обязательств над суммой активов) недопустимы ни при каких условиях. Это говорит о том, что организация полностью зависит от кредиторов. И если последние стребуют с неё все долги, то продажи всего имущества не хватит, чтобы покрыть задолженность. Это является основанием для ликвидации компании.
Как увеличить чистые активы
Когда УК начинает превышать размер ЧА, фирма может решить проблему несколькими путями.
Во-первых, как говорилось ранее, можно уменьшить размер обязательств, если есть такая возможность – погасить кредиты, расплатиться с долгами.
Во-вторых, можно сделать переоценку активов, если есть основания полагать, что активы выросли в цене.
В-третьих, можно просто уменьшить УК до такой величины, чтобы он был меньше ЧА. Но нужно понимать, что это не решает самой проблемы и служит лишь временной мерой, чтобы избежать санации или ликвидации компании. К тому же, УК нельзя уменьшать постоянно – если ЧА продолжат уменьшаться, то рано или поздно УК будет уменьшен до минимально возможного размера. Дальнейшее уменьшение станет невозможным – если УК меньше установленного законом размера, это тоже приведёт к ликвидации.
Поэтому руководство компании должно насторожиться ещё на этапе, когда ЧА только начинают уменьшаться, но ещё находятся в рамках допустимого. Уже тогда надо или уменьшать обязательства, или увеличивать стоимость активов.
Метод ЧА в оценке бизнеса
Данный способ позволяет оценить стоимость бизнеса по его активам. Его целесообразно применять к инвестиционным и холдинговым компаниям, а также предприятиям, владеющим значительным объемом финансовых и материальных активов.
Балансовая стоимость имущества сравнивается с рыночной. Здесь применяется затратный подход, подразумевающий, что здравомыслящий инвестор никогда не купит объект по цене, превышающей затраты на его замещение. Иными словами, если дешевле построить самим, то строим сами, а не покупаем.
Исходя из этого оценивается, насколько адекватна балансовая стоимость имущества по сравнению с рыночной, а потом рассчитывается размер чистых активов. Метод позволяет составить представление о соотношении имущества и обязательств компании, однако является статичным и позволяет оценить только текущее состояние. А, как и говорилось ранее, величина ЧА может временно падать из-за отдельных финансовых решений руководства, последствия которых могут нейтрализоваться уже в следующем отчётном периоде.
