Какие преимущества и недостатки у привилегированных акций

Привилегированные акции (ПА) представляют собой интересный альтернативный вариант инвестирования денег в те или иные компании. Сложно однозначно сказать о выгоде, поскольку специфические особенности этого инструмента инвестирования, делают его привлекательным для одних инвесторов и бесперспективным для других.

Привилегированные акции

Суть привилегированных акций

От обычной акции привилегированную отличают два ключевых критерия – более гарантированный доход и отсутствие права голоса.

Гарантированность дохода в данном случае – это очень условное понятие. Выплата дивидендов по-прежнему зависит от решения компании (если, конечно, по уставу не предусмотрен фиксированный доход). Руководство все равно может принять решение направить прибыль на развитие производства, а не на выплату дивидендов, и акционеры останутся без денег в данном отчётном периоде. Однако когда дивиденды все же выплачиваются, то в первую очередь средства направляются на выплату дохода по ПА, и только потом остаток суммы распределяется между владельцами обыкновенных акций.

Привилегированные акции не наделяют своих держателей правом требовать уплаты дохода по ним в судебном порядке. Если прибыль была направлена в другое русло, либо предприятие убыточно, то и дивидендов не будет. Тогда как по облигации, например, владелец имеет право стребовать причитающуюся сумму в судебном порядке.

Отсутствие права голоса в управлении компанией и принятии важных управленческих решений – это критерий, который удерживает многих крупных инвесторов от приобретения данного вида ценных бумаг. Когда вложения осуществляются не ради дивидендного дохода, а ради участия в жизни фирмы и влияния на курс ее развития, привилегированные акции тут не помогут.

Да, конечно, в соответствии с уставом могут быть прописаны ситуации, когда ПА все-таки имеют право голоса (например, при слиянии с другой фирмой) или же когда они могут быть обменяны на обыкновенные с правом голоса, но это скорее частные случаи, нежели распространённая практика.

Компания также может предусмотреть выпуск разных видов ПА – с плавающим или фиксированным дивидендом, с разной номинальной стоимостью, доходностью и др.

Плюсы и минусы привилегированных акций

При выборе инструмента инвестирования инвестор должен выбирать тот вид ценных бумаг, который обеспечит ему оптимальный размер и вид желаемого дохода, а также достижение долгосрочных целей. Для этого необходимо представлять плюсы и минусы привилегированных акций.

Плюсы:

  • гарантированный доход по сравнению с обыкновенными;
  • низкая стоимость по сравнению с обыкновенными;
  • приоритетность в возмещении убытков при ликвидации или банкротстве фирмы.

Минусы:

  • отсутствие права голоса и возможности участвовать в управленческих решениях;
  • если компания платит минимальные суммы по ПА, а остаток средств направляет в инвестирование, то стоимость компании растёт, как и обыкновенные акции, а стоимость ПА будет падать.

Таким образом, если инвестор планирует получать прибыль за счёт дивидендного дохода, ПА – неплохой вариант, хотя возможно, стоит рассмотреть вариант с облигациями, где доход гарантирован. Если же инвестиции нацелены на получение доли в компании, то лучше остановить свой выбор на обыкновенных акциях.

Где купить и продать привилегированные акции

Тут можно пойти несколькими путями. Первый и очевидный – в той компании, чьи акции вы хотите купить. Акции Сбербанка можно купить в офисе самого Сбербанка. Другое дело, что напрямую ценные бумаги обычно продаются по более высокой цене. Плюс не у всех компаний найдётся отделение в вашем городе.

Тогда приходит на помощь второй вариант – брокер-посредник, который за комиссию приобретёт пакет ценных бумаг, а также за вознаграждение обеспечит вам прибыль от сделок купли-продажи и спекулятивной разницы в цене. Однако если при личной покупке вы можете купить хоть одну акцию, то большинство брокеров работают с вложениями от определённой суммы, да и комиссионное вознаграждение может «съесть» всю вашу прибыль.

Помимо этого есть варианты самостоятельно покупать акции на бирже ММВБ или у другого акционера, заключив договор купли-продажи. Продажа осуществляется любым из перечисленных выше способов.

Читайте также
Подпишись на новости!
Adblock detector